La dolarización de la economía bajará en el largo plazo, cuando esté afianzado el sistema de bandas cambiarias que implementará el Banco Central en el próximo trimestre.
Así lo esperan economistas, banqueros y un representante del Banco Central, quienes indicaron que el proceso de desdolarización será gradual, pero se incentivará conforme crezca la incertidumbre sobre el tipo de cambio.
El 50,6% de la liquidez total de la economía está en dólares, y también el 54,8% de los créditos al sector privado.
Jorge Guardia, expresidente del Banco Central, afirmó que el alto grado de dolarización hace que el Central pierda efectividad sobre la política monetaria.
La dolarización aumentó cuando la gente comenzó a endeudarse en esa moneda, debido a que la suma de la tasa de interés y la devaluación era menor que la tasa en colones, dijo Guardia.
"Ese mayor endeudamiento en dólares puso una fuerte presión sobre la inflación", indicó el expresidente del ente emisor.
Inmediato. Al anunciar que el país podría “migrar” hacia un sistema de bandas, los bancos informaron que comenzó a mermar el aumento de la demanda de crédito en dólares, indicó Jorge Madrigal, director de la división económica del Banco Central.
Carlos Fernández, gerente del Banco de Costa Rica (BCR), indicó que en las últimas semanas el saldo del crédito para vivienda en colones creció un 40%, mientras que en dólares se estancó.
“Con solo que se dijo que el Central flexibilizaría el tipo de cambio, la gente duda más en pedir préstamos en dólares, las expectativas jugarán un gran papel en el futuro”, reconoció el jerarca del BCR.
El régimen de bandas es un sistema que permite al mercado determinar el tipo de cambio entre dos límites –uno inferior y otro superior– establecidos por el Central.
El objetivo del sistema de bandas es otorgarle al Banco Central un mayor grado de libertad para combatir la inflación y acercarla a tasas internacionales, que están muy por debajo de la inflación tica.
Más cuidado. La mayor diferencia entre la bandas, ayudará a que la gente “analice más cuidadosamente” el endeudarse en dólares, ya que sus ingresos son en colones, según Jorge Guardia, .
El economista agregó que “teóricamente” el nuevo régimen también ayudará a que disminuya la entrada de capitales “golondrina”.
“Pasará un tiempo para que la gente tenga más confianza en el colón, y que el Central tenga más control de su política monetaria”, dijo.
Madrigal coincidió en que una mayor distancia entre las bandas impulsará la desdolarización.
Sin embargo el economista Ronulfo Jiménez indicó que esto ocurrirá si se logra eliminar las pérdidas del Banco Central y el déficit fiscal.
“En la medida en que se resuelvan esos problemas se reducirá la inflación, la devaluación y la dolarización”, dijo Jiménez.
Madrigal reconoció que el efecto no es de corto plazo, “no es un proceso de la noche a la mañana”, el público debe observar que el colón adquiere más valor, debido a que el Central tiene más capacidad para reducir la inflación.
“Uno esperaría que con un tipo de cambio más volátil habrá un proceso gradual de desdolarizarse”, confió.