El precio de las acciones de las firmas emisoras se elevó en el último año como consecuencia de un mejor desempeño económico de las compañías.
El exceso de liquidez en la economía y la baja en las tasas de interés también influyeron en que más inversionistas se fijaran nuevamente en las acciones como una opción para invertir.
Si bien los volúmenes transados de acciones no son muy elevados (no sobrepasan el 1% del total), para expertos consultados los precios se incrementaron en forma significativa.
El índice accionario de la Bolsa Nacional de Valores (BNV) creció en los últimos 12 meses un 30%, al pasar de 3.611,18 puntos en octubre del 2005 a 4.698,28 al viernes pasado.
José Rafael Brenes, gerente general de la BNV, dijo que el cambio en la perspectiva económica benefició a las empresas y esto se refleja en el mayor precio de sus acciones.
La demanda de los productos de las empresas emisoras se incrementó, lo que favoreció sus ventas, señaló Brenes.
Entre las compañías que mostraron un repunte en el valor de las acciones están Florida Ice & Farm (Fifco), Atlas Eléctrica, Holcim, La Nación y Durman Esquivel, así como las de los bancos Interfin, Banistmo y Cuscatlán.
Por ejemplo, en Fifco el incremento fue de más del 43%, al pasar de ¢690 a ¢989, mientras Atlas pasó de ¢17,50 a ¢28 (un 60% más) en el último año.
Interfin, por su parte, pasó de cotizarse a ¢660 a ¢916, precio que se favoreció por la oferta pública de adquisición (OPA) por parte de Scotiabank (producto de la venta acordada el 12 de junio).
Otros factores. Andrés Víquez, analista bursátil de Aldesa, explicó que debido a la poca profundidad del mercado accionario costarricense, muchas veces es difícil determinar si el incremento del precio es producto de la participación de un inversionista de gran tamaño o de cambios en el entorno.
En el último año muchas empresas mostraron precios muy estáticos (algunos por debajo del valor en libros), que no reflejaban la situación real del mercado; empero, el incremento en su actividad empresarial contribuyó a que se ajustaran al alza, añadió Víquez.
Según el analista, otro factor que está influyendo es que las tasas de interés –principalmente en colones– están relativamente bajas, por lo que los dueños de capitales procuran invertir en otros instrumentos –como las acciones– para mejorar la rentabilidad de su portafolio.
Un caso. Diego Artiñano, gerente general de Atlas, comentó que, si bien en el último año el precio de las acciones subió de ¢17,5 a ¢28, ese valor se mantiene por debajo del de los libros, que hoy se sitúa en ¢31 por cada uno de los títulos.
Artiñano justificó el incremento del precio, en parte, por las mayores ventas y utilidades de la empresa, que crecieron cerca de un 30%.
Comentó que participar en el programa "Creadores de mercado" de la BNV dio seguridad a los inversionistas, debido a que siempre existirá un precio de compra y otro de venta para realizar las transacciones, y esto otorga mayor liquidez a las acciones.
Antes de esta iniciativa, los inversionistas colocaban una fuerte “prima” sobre las inversiones en acciones pues si tuvieran que venderlas no existía seguridad de compra. Por su parte, quienes han mantenido estas inversiones no estaban dispuestos a venderlas con el castigo de esta fuerte prima, y así el mercado en realidad no existía, dijo Artiñano.