Los créditos que otorga la banca en dólares son, en promedio, hasta siete puntos porcentuales más baratos que en colones.
Además, la menor devaluación que anunció el Banco Central para este año hace más atractivo endeudarse en dólares, a pesar del alza de un cuarto de punto en los tipos de interés internacionales anunciada ayer.
Actualmente la tasa promedio para créditos en dólares es del 10,44% y al expresarla en colones es del 17,04% -para obtenerla se suman el tipo de interés y la devaluación estimada, que este año se ubica en el 6,6%-.
Mientras tanto, en colones el interés promedio es del 23,98%, casi 7 puntos porcentuales más, según cifras del Banco Central.
El interés más bajo en dólares hace que la cuota que se pague sea menor en comparación con la de un préstamo en colones, lo que es un atractivo para muchas personas que por su nivel de ingresos no pueden endeudarse en moneda nacional.
Así por ejemplo, en un préstamo para vivienda por $40.000 (¢20 millones) a 20 años plazo y una tasa fija del 11,9% en dólares, la cuota inicial es de $438 (unos ¢218.963).
En colones, por ese monto y plazo, a un interés fijo del 20,8%, la cuota es de ¢352.365, para una diferencia de ¢133.402 más.
A partir del noveno año la cuota en dólares supera la de colones por el efecto de la devaluación.
Consecuencia. A criterio de varios expertos, la medida del Central -reducción del ritmo de devaluación- es un incentivo para la mayor dolarización de las carteras de crédito.
Asimismo, la consideraron contraproducente para los esfuerzos que realizan varios bancos en el país -principalmente los estatales- por incentivar el endeudamiento en colones.
Carlos Fernández, gerente general del Banco de Costa Rica, dijo que el costo para los deudores actuales en dólares se reduce en el 1,7% al pasar de una devaluación del 8,3% al 6,6%.
En el 2004 la cartera en dólares representó el 47% del total de préstamos y en el 2005 fue del 53%, por lo que es muy probable que la dolarización sea mayor este año, añadió Fernández.
Para el economista Luis Mesalles, las personas y empresas realizan sus cálculos en función de la devaluación y consideran que hay un incentivo por endeudarse en dólares, a pesar de los ajustes en los tipos de interés. "Las personas confían en que el Banco Central mantendrá el nivel de devaluación", señaló.
Tanto Fernández como Mesalles coinciden en que las tasas en colones deben bajar para contrarrestar esa mayor dolarización.
Jorge Monge, presidente de Grupo Improsa, explicó que al incentivar la demanda en dólares aumenta el riesgo cambiario.
Lo anterior debido a que muchas personas que no perciben ingresos en dólares y se endeudaron en esa moneda podrían no hacer frente a su deuda en caso de que se produzca una fuerte devaluación. Los bancos se verían afectados por una mayor morosidad.