6D NEGOCIOS LA REPÚBLICA Miércoles 12 de mayo, 1999 Con el canje a País ahorra en pa Solo por la diferencia entre tasas de interés externa e interna, el pago de intereses por la colocación de los 300 disminuiría cerca de 000 millones este año Debbie Lukowiecki Negocios La colocación de 300 millones de eurobonos el 29 de abril a una tasa del 9, 33 y a diez años plazo significa para el Gobierno un ahorro aproximado a los 000 millones en 1999, el cual se genera solo por el diferencial de tasas de interés interna y externa.
Actualmente este rubro consume más del 20 del gasto público total y es parte del problema de una deuda interna que asciende al millón de millones de colones.
Además, la colocación externa libera recursos del sector privado porque el Gobierno deja de competir por la obtención de los limitados recursos que existen en el mercado interno. Ello impide que las tasas de interés sigan subiendo y, además, genera un ahorro en la totalidad de la deuda.
Si se da una baja en las tasas de interés por la colocación de los 300 millones, disminuye a su vez el costo de las próximas colocaciones de bonos a lo interno del país. Se dará un ahorro sobre la otra parte de la deuda que se hubiera tenido que colocar a una tasa de interés mayor. explicó Francisco de Paula Gutiérrez, ministro de Hacienda en la administración Figueres.
De esta manera, el ahorro en el pago de intereses sería mucho mayor que los 000 millones que se generan por el diferencial en tasas de interés, lo que para el ex Ministro constituye el principal beneficio de la colocación externa.
La colocación de 300 La colocación millones en el extranjero es pasada para Francisco de Paula Gutiérrez, ex ministro de Un total de 200 millones fueHacienda, simplemente ron colocados el año pasado a una solución a corto plazo una tasa de interés del que hace más manejable bajo la Regla 144 A, que es una excepción a la Ley de Vael problema.
lores estadounidense. Alrededor del 60 de la colocación de deuda pasada fue adquirida por inversionistas institucionales y el restante 40 fue comprado en el mercado europeo por clientes retail (individuales. explicó José Luis Arce, miembro del equipo encargado de colocar la emisión de 200 millones. La venta de bonos se dio muy atomizada porque las órdenes de compra no eran mayores a 10 millones. señaló Arce. No se puede saber quiénes fueron los compradores porque la ley en Estados Unidos prohíbe que este tipo de información se revele, pero durante los dos primeros años no podían ser vendidos fuera de ese país, explicó Arce. Sin embargo la asesora de prensa del Ministerio de Hacienda, Silvia Zúñiga, indicó que alreequivalente en colones. 84 mil dedor del 40 volvió al mermillones) en la partida que autocado costarricense por medio riza la emisión de deuda interna de la banca off shore.
en el Presupuesto Ordinario de Para Arce la distribución tan 1999, indicó la viceministra de dividida de la deuda tuvo que Hacienda, Edna Camacho. ver con el plazo (la colocación Sin embargo el nivel de endeu anterior se dio por un plazo damiento del país se mantiene. de cinco años. porque las según el criterio de José Luis compañías más grandes las Arce, economista de Consejeros de seguros y pensiones, se Económicos y Financieros inclinan por invertir a plazos (CEFSA) y asesor del gobierno mayores.
pasado en la colocación de la Por ello calcula que en el caso deuda. Lo que hay, afirmó, es un de los 300 millones (a un plaintercambio entre deudas exterde diez años) una proporna e interna, aumenta la primeción más alta fue adquirida ra y disminuye la segunda. De por compañías de seguros y ese modo se da una sustitución de pensiones.
en la financiación de colones caros por dólares a una tasa de in nuir el costo de los pasivos en terés menor.
colones, explicó Arce.
Tanto los 300 millones como Los 300 millones colocados son los 200 millones colocados el parte del total de 500 millones año pasado son movimientos fi autorizados en 1997, durante la nancieros orientados a dismi administración Figueres, para DEUDA INTERNA: SALDO DE COLOCACION En millones de colones pesar de que en 1998 se colocaron 200 millones de deuda externa para pagar la deuda interna, ésta creció un 27 con respecto a 1997 (un 15 más que en 1997 con respecto a 1996)
31. 35 29. 94 29. 91 Monto 850. 000 800. 000 750. 000 700. 000 650. 000 600. 000 550. 000 500. 000 450. 000 400. 000 350. 000 300. 000 250. 000 150. 000 100. 000 50. 000 22. 59 19. 23 14. 79 11. 50 12. 52 64 64 DEUDA EXTERNA PARA PAGAR INTERNA 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 La colocación de 300 millones permitirá sustituir el monto Fuente: Ministerio de Hacienda Los porcentajes son con respecto al Producto Interno Bruto.
Este documento es propiedad de la Biblioteca Nacional Miguel Obregón Lizano del Sistema Nacional de Bibliotecas del Ministerio de Cultura y Juventud, Costa Rica.