LA REPÚBLICA NEGOCIOS 7D Miércoles de junio, 1999 lo de mercado accionario Experiencias costarricenses José Rivera La República Para el gerente general de la Bolsa de Valores de Costa Rica, Roberto Venegas, la integración bursátil centroamericana constituye un tema fundamental en el desarrollo del mercado de capitales. Quiénes participan en el mercado?
LOS DEMANDANTES DE ACCIONES más del 50 está colocado a mente. Ello impide que el inverplazos mayores de cinco años. sionista pueda diversificar su Los mayores generadores de Además, su crecimiento se es riesgo, y limita la profundidad inversión a largo plazo son los tá dando a un ritmo exponen del mercado.
inversionistas institucionales, cial, aseveró Venegas.
Muy ligado a ello, la apertura como los fondos de inversión y de las empresas públicas prede pensiones, que además de LOS OFERENTES senta una oportunidad para demandar títulos valores, proabrir el capital de una forma pician la emisión de papeles Por otra parte, es necesario más transparente, además de de largo plazo.
que el mercado accionario propiciar la democratización Aunque en Costa Rica el mer crezca (solo representa el del capital de estas emprecado todavía es bastante inci del total) y que aumente el vo sas, explicó el presidente de piente, según indicó el gerente lumen de títulos negociados a la Bolsa de Valores.
de la Bolsa Nacional de Valo largo plazo (los de corto plazo Sin embargo, Venegas no se res, Roberto Venegas, existen son el 95. muestra tan optimista en este factores como el proyecto de Pero para que el mercado ac punto, por cuanto la apertura ley de cesantía y pensiones cionario crezca deberá aumen de las empresas en Costa Ribastante avanzado que inyec tar el número de compañías ca no avanza con la rapidez tará más de 65 mil millones con acciones inscritas en bol deseada.
al año al mercado.
sa. Aunque es un despegue nePor otra parte, están los fon En Costa Rica, de las 114 em cesario, porque el desarrollo dos de inversión, que en Costa presas emisoras, solo 27 tie de los mercados está muy reRica manejan más de 460 mil nen acciones registradas y de lacionado con las privatizaciomillones en valores, donde ellas solo ocho cotizan regular nes.
los factores que generan mayor Por ello, la integración centroa sibilidad de aplicar el modelo de resistencia a la apertura de capi mericana es un requisito indis los países nórdicos, lo que implital en Costa Rica, según una en pensable para el desarrollo del caría dejar las estructuras de las cuesta de la Bolsa Nacional de mercado bursátil regional: cuan bolsas y utilizar un único sisteValores.
to más participantes, mayor li ma de negociación.
quidez. Me parece que a las co El modelo nórdico habla de la inINTEGRACIÓN CENTROAMERICANA sas les llega su tiempo, y al te tegración de dos países. Por ello, ma de la integración le llegó, por Venegas considera que si se loLa capitalización del mercado que el tamaño es de las varia gra que en Centroamérica dos bursátil costarricense es de bles que más podrán ayudar. países lleguen a un acuerdo de 509 millones, lo que repre indicó Venegas.
integración, los otros se plegasenta, por ejemplo, el de la El tema está sobre el tapete en rían. En este sentido explicó que mexicana, solo para dar una la junta directiva de la BNV. Se El Salvador es el país que ha teidea de su pequeñez.
ha estudiado y se plantea la po nido el mejor desarrollo bursátil.
CORPORACIÓN BCT zación de la empresa al último día de mayo es de En 1994 fue listada en bolsa, 4326. 295 millones, según su capitalización al 29 de ma datos de Aldesa Valores.
yo es de 21. 400 millones. Esta es la empresa que más Comenzaron cuatro accionis vale en todo el mercado costas, en la actualidad son 89, tarricense, por sí sola reprecon la existencia de varios so senta más del 60 de la capicios estratégicos.
talización de todo el mercado.
El año en que fue registrada En Costa Rica la capitalizaen bolsa tenía 350 millones ción del mercado como porde acciones en circulación, en centaje del producto interno 1999 este número se dupli es de 13. si se elimina la có.
capitalización de Florida Ice Farm ésta es de alrededor de ATLAS ELÉCTRICA un Con la apertura del capital Es una empresa nacional que se logró darle a la empresa fabrica electrodomésticos y una rentabilidad que histórisu capitalización es de camente se ha mantenido al48. 409 millones. Abrió su ca rededor del 37. indicó Whitpital en 1976. Un dólar inverman.
tido en acciones de Atlas en En su opinión, el mercado es 1976 se convirtió en 258 en muy poco profundo y todavía 1996, con una tasa de crecifaltan fluidez y generación de miento del 32 anual.
información; pero precisaSegún explicó el director fimente por ello, recomienda nanciero, Carlos Villalobos, el que las empresas deben in20 del capital pertenece a vertir, para hacer grande al Electrolux, y el 80 a inversio mercado.
nistas locales (de ese porcen Ante la pregunta de cómo evitaje entre el 20 y 25 está tar una compra hostil, cuando muy atomizado y el resto si la empresa es abierta, el dise encuentra concentrado en rector señaló que si se respevarios accionistas. tan los lineamientos de la Superintendencia General de VaFLORIDA ICE FARM Co.
lores (SUGEVAL) no es tan (CERVECERÍA COSTA RICA)
sencillo que se logre. Además, en una empresa tan atoEn 1979, la Cervecería Costa mizada, como la cervecería, Rica abrió su capital resulta más difícil que se con el propósito de dé un proceso de esta dar mayor liquidez clase.
a las acciones y lograr que se apreciaJosé Rivera La República Roberto Whitman, director de ran, explicó su director de planeaplaneamiento de Florida Ice Farm, recomienda la apertura miento, Roberto del capital de las empresas Whitman. Actualmencomo una forma de te existen 200 desarrollar accionisel mercado tas y nadie tiene mas Imás del quido. La capitaliy hacerlo Este documento es propiedad de la Biblioteca Nacional Miguel Obregón Lizano del Sistema Nacional de Bibliotecas del Ministerio de Cultura y Juventud, Costa Rica.