PRIMERO. SE VE ALGO? NADA. TODAVÍA NO HAY NINGÚN INDICIO.
En busca de la inflación dencia de que POR JEREMY KAHN No hace mucho, si usted quería saber si iba o de abril. De acuerdo a cualquier modelo tasa que, si se mantiene, debiera pereconómico tradicional, la inflación de mitir a la economía seguir creciendo no a llover le podía preguntar a su tío Carlos si su rodilla artrítica le biera haberse presentado hace mucho, y como hasta ahora. Incluso Greenspan, estaba molestando. Pero el problema era que la rodilla del tío Carlos los economistas apenas comienzan a ex que fue un escéptico respecto a las nuevas economías y paradigmas, parece no siempre era confiable. veces la rigidez que sentía el tío Carlos plicarse por qué eso no ha ocurrido.
Poco a poco se está creando un con que ya se ha convencido.
significaba que se aproximaba una intensa tormenta. Otras veces senso de que la economía de EE. UU. ha Unos cuantas personas, preocupadas sufrido cambios estrucpor la inflación creen que, QUIENES BUSCAN significaba el tío Carlos había que de la ropa habían estado bajando durante turales drásticos que le perdebido a que las economías a MALOS AUGURIOS dormido en una mala posición. La casi todo un año y el tabaco. bueno, a miten crecer con más rapien todo el mundo empiezan EN LAS CIFRAS DE economía moderna es una ciencia tan quién le importa el tabaco. Más impor dez durante más tiempo a recuperarse de la depreABRIL, HAN confiable y predictiva como el análisis de tante, otros indicadores de la inflación que antes, sin que se desasión del año pasado, la ENCONTRADO una rodilla artrítica. en las últimas como el Índice de Precios al te la inflación. Por Reserva Federal debería POCO DE QUE semanas, los mercados financieros de Productor y los salariosejemplo, hay eviaumentar las tasas de inPREOCUPARSE EE. UU. han comenzado a preocuparse no han aumentado junterés ahora y sofocar la iny por el equivalente económico del tío Car to con el IPC. Si usel mundo empresarial flación en sus orígenes. No podemos los. Sólo que en economía no es la lluvia ted busca corroboraestadounidense final continuar con el nivel actual de gasto lo que uno teme. Es la inflación.
ción, no la enconmente está recibien en dólares en la economía, sin sufrir las Uno de los más conocidos indicadores trará en ninguna do parte de su recom consecuencias. dice Mickey Levy, de la inflación, el Índice de Precios al parte. dice Alan pensa por todos economista del Bank of America. Levy Consumidor (IPC) aumentó un 0, en Blinder, economista esos miles de millo cree que si la Reserva Federal espera abril, el alza mensual más pronunciada de Princeton y ex vines que ha estado indicios infalibles de que la inflación ha desde octubre de 1990. Esto alarmó a cepresidente de la invirtiendo en tec vuelto para elevar las tasas de interés, Wall Street e hizo que la Reserva Federal Reserva Federal.
nología. El creci será demasiado tarde.
advirtiera que aunque por el momento Aun así, Blinder cimiento de la proPero hay buenos argumentos para la no iba a cambiar las tasas de interés, se dice que la Reserva ductividad se ace demora. Si la economía es fundameninclinaba por un aumento a futuro. Federal hizo bien al leró de menos del talmente diferente ahora, entonces quizás Como es habitual, el presidente de la no ignorar totalanual, a principios de elevar las tasas no sea lo correcto.
Reserva Federal, Alan Greenspan, hizo mente el IPC los años 90, al en el En cualquier caso, las tasas más altas un buen trabajo preparando a los merprimer trimestre tenderían a aumentar el valor del dólar.
cados para esta noticia, ya que reacciode 1999, una Ello perjudicaría a los exportadores naron (al menos el día del anuncio) con estadounidenses y agravaría el déficit una indiferencia total.
comercial que ya se encuentra en Que la Reserva Federal cumpla o niveles récord. También afectaría a los no con su disposición a subir las mercados emergentes, justo cuando tasas (conocida como tendencia están luchando por recuperarse. restrictiva. dependerá de lo que por último, podría desequilibrar la ocurra con la economía en los bolsa de valores.
próximos meses. Hasta ahora, No hay indicios claros de que la quienes buscan malos auguinflación haya regresado, sólo una rios en las cifras de abril, han sospecha insistente de que está encontrado poco de qué preallá afuera, en algún lugar.
ocuparse. Cierto, los precios del petróleo se han recupeGreenspan, a quien le gusta decir que la información de última rado parcialmente de sus hora es el mejor pronóstico, niveles más bajos en casi toda la historia, pero duprobablemente esperará a ver nubes de tormenta en el horirante las últimas semanas zonte antes de actuar. Hacerlo el precio de la gasolina tomando en cuenta sólo el han vuelto a caer. En abril Índice de Precios al Consumitambién aumentaron los dor de un mes sería como canprecios del tabaco, la ropa y las habitaciones de hotel.
celar las vacaciones por un simPero es normal que el costo ple cosquilleo en la rodilla del del hospedaje suba durante tío Carlos. Relájese. al menos esta temporada; los precios por ahora. agradézcaselo a la Reserva Federal. FORTUNE AMERICAS 30 de junio de 1999. de FOTOGRAFIA DE PHOTOFEST Este documento es propiedad de la Biblioteca Nacional Miguel Obregón Lizano del Sistema Nacional de Bibliotecas del Ministerio de Cultura y Juventud, Costa Rica.