PRIMERO: POR QUE NO SE CALMA EL MERCADO Un agosto maldito POR NELSON SCHWARTZ. Una caída terrorífica del índice Dow año pasado, las acciones se desplomaron y la primera semana de septiembre obun en agosto, y en 1996 hubo una serva. Pueden ocurrir cosas extrañas Jones en un solo día. Los problemas crecientes en Asia. ahora Rucaída brusca del en julio. Se puede cuando el volumen es muy bajo. Ensia. Un persistente redoble de tambores advierte que el Día del Juicio culpar a lo que podría llamarse el efecto tonces, si las acciones suben un en lo Final se avecina en Wall Street. Sí, agosto fue un horror. Agosto de Hamptons (el nombre de una elegante que va del año y las fluctuaciones del vezona de veraneo en Nueva York. Du rano no son inusitadas. por qué está 1997, quiero decir. Recuerda aquella caída? Fue muy parecida a la que rante esta época, muchos de los princi todo el mundo tan inquieto? Por un lado, pales corredores y gestores de cartera de el increíble aumento de los últimos años encabezó los titulares de los periódicos del mes de agosto pasado.
Wall Street se refugian en las playas de los ha asustado a los inversionistas. Cuando En aquel entonces, como ocurre ahora, el mercado recibe un impacto, cualquier altibajo en el mercado propidice Manley, en lugar de ver ciaba un histerismo de los medios de cocuánto ha subido una acción municación al estilo del de la Guerra del desde que la adquirió, la gente Golfo, y un grupo de pájaros de mal piensa cuánto más pudo haber agüero en Wall Street (en 1997, David ganado si la hubiera vendido al Shulman de Salomon; en 1998, Ralph precio más alto posible. Manley Acampora de Prudential y la revista The llama a esta medida el indice New Yorker) advertían a todos los que del dolor. y si éste es su indicador quisieran escuchar que huyeran de la de referencia, seguro que incluso catástrofe que se aproximaba. Por la caída más ligera le parecerá supuesto, la caída del año pasado, como muy dolorosa.
todas las que se han producido en los úlLos inversionistas pueden estimos cinco años, se convirtió al cabo de perar muchas más conmociones poco tiempo en otra oportunidad más de similares en el futuro. principios compra. Ocurrirá lo mismo esta vez? No de los años 90, dice Rich Bernnecesariamente. Existen algunos problestein, estratega cuantitativo de mas realmente graves, y el empeoMerrill Lynch, el mercado experiramiento de la crisis en Asia es el más mentó un crecimiento sin difipreocupante. Vea el artículo de Asia. cultades. Pero los últimos dos Pase lo que pase, sin embargo, antes de años no han sido tan apacibles rendirse ante el temor que se está y, añade, los inversionistas deben apoderando de algunos inversionistas, esperar que continúe esta crereflexione y trate de poner las cosas en ciente volatilidad.
perspectiva.
Lo que nos lleva de vuelta a Asia Primero, si bien el índice 500 de P ha y al resto del mundo. diferencia bajado más del 10 desde su punto más de períodos anteriores de inestaalto el 17 de julio, aún está por encima del bilidad, esta vez las decisiones que previsto para el año (como se registró determinarán el rumbo del merel día 28 de agosto. muchas de las accado probablemente no vendrán ciones más importantes que se encuentran de Nueva York o de Washington, ampliamente repartidas, como las de sino más bien de Tokio, Beijing y Merck, GE e IBM, han subido más o Moscú. La atención de Wall menos el doble de este porcentaje. Es una Street no se desvía del interroseñal indiscutible de que los grandes ingante de si los problemas de versionistas aún creen en la capacidad de Japón forzarán a China a devagenerar ganancias de las compañías más fiebre por las acciones de Internet, como Hamptons. Al estar lejos de sus oficinas, luar su moneda. Las operaciones de cagrandes de EE. UU. Además, el rendi Yahoo y Amazon. com, no se ha detenido. las fluctuaciones diarias se exageran y las pital se muestran contrarias a este miento del bono a 30 años del gobierno es Además, el método preferido del inver compras disminuyen. Los que están en panorama, pero una devaluación podría tadounidense está ahora un punto entero sionista individual los fondos de inver los Hamptons no saben con seguridad lo causar una enorme caída del mercado en por debajo de donde estaba hace un año, sión sigue siendo más ventajoso que las que está ocurriendo dice el experto es Estados Unidos.
lo que fomenta aún más el atractivo que inversiones competitivas, como los bonos tratega de Salomon Smith Barney, John Sabiendo que el futuro depende del sisejercen las acciones.
o los certificados de depósito. El principal Manley Así es que su instinto los lleva tema bancario japonés, de la fuerza del El auge continuo de las acciones tec fondo estadounidense, Fidelity Magellan, a protegerse. Pregúnteselo sino a Uri yuan chino y de los altibajos anímicos de nológicas es otra señal alentadora: a pe ha ganado un más en 1998, lo que Landesman, gestor de cartera de acciones Boris Yeltsin, no cabe duda de que la gente sar de la reciente caída, Microsoft ha representa más del doble del rendimiento de alta capitalización en el mercado para esté sobre ascuas. Pero posiblemente usted subido un 22 desde mayo, mientras que de un certificado de depósito a un año. Morgan, que reconoce que realiza no quiere perder el tiempo preocupándose Cisco Systems un 35. gracias en parte Los meses de julio y agosto en Nueva menos transacciones mientras está de va por el próximo movimiento del mercado.
a un informe de ganancias reciente que York, pleno veranoạes una época típica caciones. Mucha gente se va afuera du Haga lo que hace la mayoría de la gente de superó las expectativas de Wall Street. La mente agitada para los inversionistas. El rante las últimas dos semanas de agosto Wall Street. Tómese un descanso. FORTUNE Este documento es propiedad de la Biblioteca Nacional Miguel Obregón Lizano del Sistema Nacional de Bibliotecas del Ministerio de Cultura y Juventud, Costa Rica.
AMERICAS 16 de setiembre de 1009