INVERSIONES DE FORTUNE INVERSIONES, PLANIFICACION FINANCIERA, CONSUMO SAGAZ La bolsa de EE. UU.
Fuerte como un toro ¿Qué significa que 3M esté subiendo como la espuma y Cisco no? Que el mercado alcista se está ampliando. POR KATRINA BROOKER 16 18 23 15 CORBIS BETTMANN na mañana de abril, Esa misma semana, Paul Sagawa, ana tos, con lo que llegó a un récord histórico después del alza de abril, la acción vale cuando William Fiala, lista de tecnología de Sanford Bernstein, de 10. 832, mientras que el Nasdaq caía 18 menos que el nivel más alto que alanalista industrial de Ed se confundió al ver que una acción que un igual que las acciones de Cisco. canzó en 1997.
ward Jones, llegó a su ofi está entre sus favoritas y entre las Todo el resto de la semana, las acciones En cambio, Cisco parece tener lo que cina, se sorprendió al en preferidas de Wall Street se desplomó tradicionales continuaron al alza. todo inversionista anhela: un negocio de contrar su correo electrónico saturado un 15. para llegar a 100. Cisco, el líder Por supuesto, nadie sabe qué va a pasar alta tecnología que crece rápidamente con mensajes de corredores de bolsa de del mercado de redes de información, más adelante, pero éste no es un artículo (las ventas en 1998 aumentaron un 31. seperados por tener información sobre había estado subiendo constantemente y sobre cuál de las dos acciones superará a para llegar a US 500 millones. cuyas Minnesota Mining Manufacturing. 3M desde 1998 llevaba acumulado un ascenso la otra. El tema de este reportaje es la utilidades reales superan continuamente (el fabricante de la cinta adhesiva Scotch, del 140. Algo raro estaba pasando: 3M existencia de dos economías en Estados las expectativas de los analistas (el año Unidos: la antigua, pasado llegaron a US 300 millones. ejemplificada por 3M, y Todo ello ha tenido un efecto en la bolsa, la nueva, con un futuro ya que la acción aumentó un 400 dusimilar al de Cisco. Ac rante los últimos dos años.
tualmente, parece que a ¿Entonces, por qué los inversionistas 22 22 Wall Street le gustan le están dando la espalda y prefiriendo tanto las dos que no ha acciones como las de 3M? Estamos en podido decidir cuál medio de una transición enorme. Los de ellas es una mejor temores de que el mundo se está deapuesta. Ésta es una rrumbando han empezado a diluirse. fuerte confirmación de dice Peter Canelo, estratega de mercala profundidad y el al dos de Morgan Stanley Dean Witter.
cance del optimismo de De hecho, los analistas creen que hay Wall Street.
buenas razones para que los inversioQuizá 3M sea el ejem nistas le den una segunda oportunidad Componentes de un plo perfecto de todo lo a las cíclicas: la recuperación en Asia, la mercado en alza que ha salido mal con prosperidad de la economía esta(simbolizado por un toro. las acciones tradi dounidense y el aumento en los precios Recuperación en Asia, cionales en los últimos del petróleo y de los productos básicos.
aumento en los precios del años. Igual que otras Todo ello favorece a las compañías petróleo y elevada relación empresas industriales tradicionales que reaccionan a las G en la alta tecnología. que venden productos grandes tendencias de la economía.
básicos de consumo, 3M Además hay que considerar la disparise ha visto muy afectada dad de precios. pesar de sus problepor la crisis asiática y los mas, 3M parece ser una buena inversión, temores de una desaceya que su relación precio ganancias es leración económica en de 20, mientras que Cisco podría ser un EE. UU. Además, no ha poco cara, a pesar de su solidez, debido sido capaz de producir a su relación G de 74. Las acciones grandes innovaciones cíclicas están listas para navegar a toda de los papeles Post it y de otros 50. 000 y otras parecidas iban en aumento, y todo (por ejemplo, su último vela, dice Marshall Acuff, productos es un representante per lo mío estaba bajando. dice Sagawa. producto, una pulsera dis HAY ECONOMIAS estratega de mercado de manente del área industrial de Estados Para el lunes siguiente, antes de que se pensadora de cinta adhe EN EE. UU; Salomon Smith Barney. Da Unidos y no es una compañía por la que hubiera secado la tinta de los artículos siva Scotch, no va a crear LA ANTIGUA, la impresión de que ya los inversionistas se agiten normal que anunciaban la muerte del sector tec un negocio espectacular. EJEMPLIFICADA POR lo están haciendo: desde mente. En un día típico, Fiala recibe nológico, el mundo había vuelto a la nor Como resultado, las ga 3M, LA NUEVA enero, el Índice Cíclico de como máximo una solicitud de informa malidad. Las acciones de Cisco volvieron nancias durante los últi CON UN FUTURO Morgan Stanley ha aumención. Pero la semana entre el 12 y el 19 a US 117 y el Nasdaq el principal índice mos seis trimestres han de PARECIDO AL DE tado un 27. mientras que de abril, el precio de las acciones de 3M del sector tecnológico subió a un ré silusionado continuamente CISCO su índice de alta tecnología subió un 18. hasta llegar a 84. En cord de 652. Mientras tanto, 3M había a Wall Street. En agosto ha subido un 15.
cambio, durante los tres meses anterio caído un El martes, sin embargo, las del año pasado, el presidente ejecutivo, El hecho de que la disputa actual en la res, apenas había tenido variaciones. cíclicas las compañías industriales Livio DeSimone, prometió hacer subir las bolsa se refiera a cuál de los dos tipos de Había estado olvidada por mucho más tradicionales, que reaccionan a las utilidades en un para el año 1999. acciones de alto rendimiento tiene el tiempo y de repente todo mundo se in tendencias de la economía, contraata Hasta ahora, no lo ha conseguido y los mejor futuro, transmite un mensaje muteresó. recuerda Fiala, quien agrega caron. Su principal indicador, el promedio analistas dicen que se sorprenderían si cho más significativo de estos elementos con cierto rubor: me encantó.
industrial Dow Jones, aumentó 113 pun 3M creciera más del Por eso, incluso se componen los mercados alcistas.
16. FORTUNE AMERICAS de junio de 1999 Este documento es propiedad de la Biblioteca Nacional Miguel Obregón Lizano del Sistema Nacional de Bibliotecas del Ministerio de Cultura y Juventud, Costa Rica.