LA VIDA NO ES FACIL PARA UNA ESTRATEGA DE MERCADO La incómoda situación de Abby Cohen SUZANNE OPTON SE DICE QUE DURANTE EL PANICO QUE SE acabaron al menos por ahora.
qué manera le va a afectar toda esta produjo en la bolsa en 1907, hubo un Otros estrategas también impugsituación. Siempre se asociará su nombre con la levitación del merhombre que a solas evitó un colapso total. naron rápidamente a Acampora, cado. observa el historiador (y peMientras el mercado se encontraba al pero en los periódicos dieron el borde del precipicio, el legendario fi mérito a Cohen por haber estabisimista desde hace tiempo) James nanciero Morgan reunió a sus hom lizado la situación. aunque ella Grant, que cree que cuando finalbres de confianza y declaró: Aquí es misma se resiste a admitir que tiene mente se produzca una baja en el donde debemos detener el problema.
una influencia al estilo de la de mercado, la misma gente que ahora Efectivamente, el problema se detuvo. Morgan, la atención que está recise aferra a cada una de las palabras Noventa y un años más tarde es decir, y biendo sugiere firmemente que en que dice Cohen se volverá en conel pasado de agosto el mercado se esta fase del mercado alcista, es la tra de ella de manera vengativa.
enfrentó a otro de estos única estratega que se La pregunta más inmediata es: peligrosos momentos de tiene en consideración.
ipuede Cohen darse el lujo de campánico: el estratega de LA ANALISTA ABBY La razón de la posición biar de opinión en este momento?
Prudential, Ralph Acam COHEN CONSIDERA destacada de Cohen es Ante el hecho de que todos buscan pora, conocido por su opti EXAGERADAS LAS simple: nunca se ha acosu asesoramiento, luna sola pamismo, se mostró pe PREOCUPACIONES bardado. Durante siete labra pesimista de su parte podría simista en un programa de POR EL MERCADO años ha sido una optihacer que todo se vaya barranca la cadena televisiva CNBC ASIATICO mista empedernida y abajo? Cohen ni siquiera se plantea y, como consecuencia, un durante siete años ha idea: El mercado se mueve por Dow Jones ya titubeante terminó por tenido razón. Incluso cuando otros sus fundamentos, no por lo que dice hundirse y acabó el día con una pérdida han titubeado como ocurrió duy un estratega. insiste. Richard de 300 puntos. Pero, a la mañana si rante la caída espeluznante que tuvo El optimismo de la reconocida analista Abby Cohen Hoey, estratega de mercado para guiente, una mujer entró en la brecha: el mercado de 500 puntos el pasado ha ayudado a mantener el mercado alcista.
Dreyfus, que trabajó con Cohen en Abby Joseph Cohen, la principal es octubre ella instó a los inversioDrexel Burnham durante los años tratega de mercado para Goldman Sachs. nistas a que se mantuvieran en sus posi considera exageradas las preocupaciones 80, también lo corrobora: Es como afirDesde Israel, donde estaba pasando sus ciones, y aquellos que lo hicieron obtu por el mercado asiático y afirma que el mar que el meteorólogo de la televisión vacaciones, Cohen envió un fax expre vieron grandes recompensas. Cohen no Dow fácilmente rebasará la marca de es responsable de que llueva cuando sando su reacción ante la situación. Al hace caso a nada que tenga que ver con el los 300 puntos antes de que termine el usted decide hacer un picnic. quizás declarar el carácter sólido de la economía alza en los coeficientes de G: La rea año. Quién sabe? Puede que sea así. lo sea. Por otro lado, con un mercado y las acciones subvaloradas. Cohen lidad dijo a FORTUNE, es que los Pero, en cualquier caso, la analista se en tan nublado, sin duda tiene importancia reiteró su ya tradicional posición opti precios de las acciones no son impulsados cuentra en una posición difícil. En primer el hecho de que Abby Cohen siga viendo mista. efectivamente, los problemas únicamente por las ganancias. Cohen lugar, uno no puede sino preguntarse de la luz de sol. Joseph Nocera LA NUEVA MONEDA EUROPEA ALTERARA SIGNIFICATIVAMENTE LOS PRECIOS ¿Cuánto costará en euros?
THOMAS SANDBER SEGÚN LOS ANALISTAS MACROECONÓMICOS, Por supuesto, nadie va a cruzar las que cobra más por un traje de baño a las ellas. Si los márgenes en Francia y la nueva moneda común de Europa po fronteras sólo para comprar los helados alemanas que a las españolas, ya que las Holanda fueran iguales, los helados Magdrá traer consigo tanto un caos más baratos. Pero ya hay quien lo hace alemanas exigen una mayor calidad. En num costarían en Francia sólo US 1, 75.
económico como una nueva era de cre por artículos de mayor importancia como Alemania la tela debe ser más gruesa Si los minoristas no bajan los márgenes cimiento, reestructuración y prosperidad. los automóviles, por ejemplo. Volkswa. dice Moissl, contralor de Quelle de ganancias, van a tener que cerrar el nePero para los que tienen que hacer gen, que ha sido multada por la Comisión mientras que los españoles aceptan telas gocio. dice Haars, tesorero de Unilever.
transacciones con euros a diario, el Europea por intentar impedir que los ale más económicas.
Otra complicación: debido a que los dilema que plantea la nueva moneda es manes compren sus autos a precios más Pero fijar los precios de artículos como clientes tienden a pensar que algo es susmucho más pragmático: cómo se van a bajos en Italia, dice que ya ha reducido el los equipos para CD es más problemáti tancialmente más barato cuando tiene el fijar los precios de los productos? diferencial de precios un 10. Wolfcos. El producto no difiere tanto depen precio de 99 centavos y no el de US 1, la No hay duda de que la demanda de los gang Hartung, didiendo del país mitad de los productos de supermercado consumidores provocará algunos cambios rector del proyecto y es fácil distiene precios que terminan en nueve. Enen los precios, especialmente después de euro para Daimtribuirlo a tra tonces, iqué ocurrirá cuando un deterque se emitan los billetes y monedas del ler Benz, advierte vés de las fron gente que vale 1, 99 guilders de repente euro en el año 2002. Tomemos por ejem que cualquiera que teras. Quelle cueste 91 centavos de euro? La compañía plo el helado Magnum, que Unilever piense que los predice que está tendrá que subir el precio a 99, arriesvende en toda Europa. En Francia cuesta cios van a ser muy pensando en gándose a perder algunos clientes, o baalrededor de US 2, 50, pero en Holanda diferentes en el elevar los prejarlo a 89 centavos, reduciendo sus márvale sólo US Visto en guilders y fran nuevo período del cios los genes de ganancias.
cos, la diferencia no se nota tanto. Pero euro se equivoca: países donde es Unilever cree que, debido a que la cuando los precios empiecen a ser en eu la gente está detos aparatos se mayoría de la gente compra ese tipo de ros el año que viene, los amantes del masiado bien inforvenden más productos en efectivo, todavía tienen alhelado en Francia pronto se darán cuenta mada, dice.
baratos para así para resolver estos problede que están pagando 2, veces más de lo La gran diferenevitar que los mas. McDonald s, que atiende a 4, mique pagan los holandeses. Lo mismo cia de precios en intermediarios llones de personas por día en los 300 sucede con una gran cantidad de produc un mismo pro Este helado vale más en Francia que en Holanda. los compren restaurantes que tiene en la región en tos. Actualmente, los precios son difeducto es algo muy en España, por que se usará el euro, también dice que rentes en los distintos países, lo que no es común en Europa desde hace ya años. ejemplo, y luego los vendan en Alemania. no abordará el tema de la diferencia de muy perceptible debido a las diferentes Los fabricantes lo justifican diciendo que Las compañías que no fijan sus propios precios hasta que la gente pueda pagar monedas que existen dice Günther es debido a las diferencias en los im precios tienen un problema más difícil. con euros. Esto significa que los Moissl, de la empresa alemana de ventas puestos, en los costos de distribución, en Unilever dice que una de las razones por amantes del Big Mac en Finlandia depor correo Quelle Schickendanz. pero la mano de obra, así como en los riesgos las que los helados Magnum cuestan más berán seguir pagando un 53 más por en cuanto se traducen estos precios a eu de las divisas extranjeras e incluso en los en Francia, es que los distribuidores sus hamburguesas de lo que pagan los ros la diferencia se hace evidente. gustos locales. Por ejemplo, Quelle dice franceses obtienen más ganancias por portugueses. Janet Guyon en gunos años a FORTUNE AMERtd documento es propidlasetiembreadacia das Miguel Obregón Lizano del Sistema Nacional de Bibliotecas del Ministerio de Cultura y Juventud, Costa Rica.